Zmienność rynkowa liczona miarą ATR zaczęła znacząco rosnąć począwszy od 10.10.2025, kiedy to indeksy amerykańskie po publikacji wskaźnika sentymentu konsumenta powyżej oczekiwań spadły o 3% w kilka godzin przed samym zamknięciem. Kolejnym ważnym wydarzeniem były duże spadki wartości akcji banków regionalnych w kolejnym tygodniu. Spadki w tym sektorze były spowodowane mocnym wzrostem stopy zaległości („Delinquency Rates”) w pożyczkach odnoszących się do biurowców osiągając rekordowy poziom 11,76% i nieruchomości wielorodzinnych 7,12%. Problematyczne dla mniejszych i średnich banków jest udział tych pożyczek w ogólnej strukturze długu wynoszący aż 44% w porównaniu do 13% w największych bankach w USA. Dodając do problematycznych pożyczek, w ostatnich tygodniach pojawiły się nowe wielomiliardowe transakcje repo, które wyglądają bardziej jak awaryjne „łatanie płynności”, niż jak standardowe zarządzanie bilansem. Szczególnie widoczny jest skok wartości stopy SOFR z 3,95% dwa tygodnie wcześniej do 4,22%, co defacto anululowało zmniejszanie stopy procentowej przez Fed i jednocześnie zwiększało presję na banki korzystające z tego typu finansowania. W ciągu ostatniego tygodnia stopa ta znów spadła, tym razem do wartości 3,9%, sygnalizując spadek i pewną delewaryzację w systemie. Ponadto, od 1 listopada 23 miliony pracowników rządowych oraz 40 milionów beneficjentów programu SNAP przestało regularnie otrzymywać pomoc finansową, co oznacza zwiększone ryzyko wypłat gotówkowych oraz widmo szturmu na banki w przypadku większych problemów finansowych.