Kategoria: Aktualności

Od czasów bessy w latach 2007-2009 Bułgaria przez lata była rynkiem zapomnianym, który do dziś nie powrócił do wycen z tamtego okresu. Ale nadszedł rok 2026, który dla bułgarskiej giełdy papierów wartościowych (BSE – Bulgarian Stock Exchange) przeszedł do historii jako najlepszy początek roku dziejach jej istnienia. Jeszcze kilka lat temu ten rynek kapitałowy był traktowany przez globalnych graczy jako egzotyczna przystań dla nielicznych. Płynność mierzona w ułamkach tego, co oferowała Warszawa czy Praga, oraz brak silnej waluty sprawiały, że giełda w Sofii pozostawała w cieniu większych i uważanych za stabilniejszych sąsiadów. Jednak ta sytuacja drastycznie się zmieniła i rynek ten został zauważony wraz ze zmianami w systemie monetarnym.

Geopolityczna sytuacja Unii Europejskiej staje się coraz bardziej napięta. Zagrożenie suwerenności wschodniej flanki ze strony Rosji, znak zapytania postawiony przez Trumpa nad współpracą z USA oraz systematycznie rosnące wpływy Chin budują wrażenie, że Europa powoli przestaje się liczyć. Unia Europejska staje przed wyzwaniami XXI wieku ze świadomością, że aby sen Europejskiej wspólnoty przetrwał, musi jednocześnie postawić na autonomię i zwiększyć swoje znaczenie. Umowa z państwami Mercosuru (Argentyna, Brazylia, Paragwaj i Urugwaj) może być krokiem w dobrą stronę

W 1961 roku dwóch noblistów Franco Modigliani i Merton Miller wstrząsnęli światem ekonomii publikując teorię irrelewancji dywidendy. W ich modelowym, idealnym świecie pozbawionym podatków i emocji, inwestor powinien być obojętny na to, czy firma wypłaca gotówkę, czy reinwestuje zysk. Matematycznie dowód był bezbłędny, jednak w zderzeniu z rzeczywistością okazał się jedynie akademicką utopią. Rynek nie jest bowiem laboratorium. Działają na nim podatki, koszty transakcyjne, a przede wszystkim psychologia i brak zaufania

Grenlandia jest największą wyspą na świecie, ale jednocześnie niewielką gospodarką o nominalnym PKB około 3,3 mld USD (co stanowi jedynie 0,007% gospodarki USA) i populacji ~57 tys. osób. Jej gospodarka jest silnie zależna od rybołówstwa, które generuje większość eksportu, oraz od subwencji od Danii, które stanowią znaczącą część przychodów budżetowych terytorium. Kluczowe przedsiębiorstwa i sektor usług są często własnością państwową lub częściowo państwową (np. KNI A/S działające w handlu detalicznym), takie podmioty wpływają na kondycję finansów publicznych Grenlandii oraz jej fiskalną stabilność. Według dostępnych publikacji, spadek dywidend z państwowych firm oraz presja na wydatki publiczne mogą doprowadzić do pogorszenia sytuacji finansowej wyspy, bez odpowiednich cięć lub transformacji gospodarczej Grenlandia grozi kryzysem finansowym już w najbliższych latach.

Gdy świat obiegła informacja o amerykańskiej operacji i aresztowaniu Nicolása Maduro, internet i media zalała fala komentarzy w jednym tonie: „Wujek Sam wrócił po swoją ropę”. Oliwy do ognia dolał zresztą sam Donald Trump, który w charakterystycznym dla siebie stylu stwierdził wprost, że USA „zabezpieczają te zasoby”. Taka narracja wydaje się prosta i logiczna. Wenezuela ma przecież największe potwierdzone rezerwy ropy naftowej na świecie, a ceny paliw to polityczne być albo nie być dla każdej administracji w Waszyngtonie. Jednak z perspektywy rynku energii, geologii i twardej ekonomii, teza ta jest dziurawa jak sito. Co więcej, upadek reżimu Maduro może przynieść niezamierzone skutki dla globalnego rynku, zwalniając tankowce dla rosyjskiej „floty cieni”.

W ostatnich dniach Unia Europejska osiągnęła porozumienie w sprawie nowych regulacji, których celem jest zwiększenie udziału inwestorów detalicznych w rynkach kapitałowych , jest to kolejny krok w realizacji idei Unii Rynków Kapitałowych, która od lat pozostaje jednym z największych, ale i najbardziej problematycznych projektów europejskich finansów. Pytanie brzmi czy tym razem zmiany rzeczywiście przełożą się na realne zachęty do inwestowania zwłaszcza dla młodszych obywateli UE?